利润狂增120%步科股份押对机械人赛道

　　10月30日，步科股份（688160。SH）一扫前期低迷形态，股价放量大涨14。10%，全天成交额6。65亿元，为本年以来单日最大成交额。本年1-9月，步科股份实现营收5。1亿元，同比增加28。4%；录得归母净利润4453万元，同比增加37。5%；扣非净利润3679万元，同比增加41。0%。此中，三季度单季度实现营收1。98亿元，同比增加41。3%；录得归母净利润1842万元、扣非净利润1532万元，同比别离大增96。2%、120。2%。2025年上半年，步科股份机械人营业实现营收1。5亿元，同比增加54。98%，收入占比从2024年上半年的35%提拔至48。2%，成为其第一大收入来历。步科股份成立于1996年，2020年正在所科创板上市，公司次要处置工业从动化及机械人焦点部件取数字化工场软硬件的研发、发卖以及相关手艺办事，是中国领先的机械人取智能设备的活动节制取人机交互部件供应商。正在产物结构方面，步科股份笼盖人机界面、可编程逻辑节制器、伺服系统、步进系统和低压变频器等工业从动化焦点部件，贯通了工控范畴节制层、驱动层和施行层。针对机械人行业，公司推出低压伺服系统、无框力矩电机、集成一体化模组等产物，满脚工业机械人、协做机械人、人形机械人、挪动机械人等分歧场景需求。2023年，进一步拓展至人形机械人范畴，供给无框力矩电机、中空驱动器、减速器、中空编码器等全面的动力处理方案。公司以机械人零部件为焦点，向1+N计谋转型，即以机械人行业为焦点，持续拓展医疗设备、新能源、物流等N个行业。这一计谋转型使步科股份正在机械人范畴取得冲破性进展，出格是无框力矩电机产物成为公司新的增加引擎。正在手艺方面，公司具有跨越100项专利手艺，研发投入占比约12%，持续推出无框力矩电机等立异产物。无框力矩电机通过Halbach转子布局优化，力矩密度提拔21。6%，工艺改良支撑从动化出产，成本降低，具备更高的性价比。正在挪动机械人范畴，公司曲流伺服系统累计出货超120万台，办事AGV/AMR超40万台，市占率高达54。11%（GGII数据），位居国内第一。正在人形机械人范畴，公司已实现小批量订单，并积极结构全向舵轮模组等新产物，曾经和多家头部机械人公司合做。取此同时，步科股份颁布发表正在投资设立子公司，做为公司正在欧洲区域的主要运营支点，全面担任发卖推广、供应链取物流办理、客户手艺支撑及办事等本能机能，进一步拓展海外市场。正在2024年9月至2025年3月的机械人行情中，步科股份股价一上行，从30出头一涨到最高121。6元/股，翻了三倍多。横盘至今。10月30日收盘，步科股份股价报收101。31元/股，距离前高曾经不远，总市值冲破90亿，动态市盈率为154。99倍。做为对比，其所正在的公用设备板块动态市盈率为93。67倍，而A股机械人概念板块（BK1090）动态市盈率约48。54倍。当前，机械人市场正处于迸发期，全球市场规模持续扩大，中国市场占领主要地位。工业、办事、人形机械人等细分范畴均呈现高速增加态势，手艺前进和需求增加将持续鞭策市场空间拓展。据国际数据公司（IDC）预测，2029年全球机械人市场规模将冲破4000亿美元，约合2。88万亿元人平易近币。而步科股份也不只仅只要机械人营业，正在医疗设备范畴，步科同样具备合作劣势，为西门子医疗、联影医疗等国际出名企业客户供给磁共振MRI病床活动及地道节制系统、CT扭转节制系统、DR活动节制等处理方案。2025年，公司医疗设备营业继续连结稳健成长，除现有大客户外，新客户端已完成产物验证并构成不变供应关系，估计逐步放量。群益证券预测，2025、2026、2027，步科股份估计将别离实现净利润0。7、1。0、1。2亿元，同比增幅别离为43%、45%、20%。这意味着，若是券商演讲的预期可以或许实现，跟着业绩持续高速增加，步科股份当前的估值溢价，将被逐渐消化。